El banco español parecía aburrido para la bolsa, pero sus últimos cinco años son superiores a Apple y Microsoft – El diario andino
Sabadell ha aumentado más del 1,000% en el mercado de valores en los últimos cinco años. Santander, 370%. Caixabank, 359%. BBVA, 492% mientras tanto, Apple, durante la mayor parte de este tiempo, la compañía más valiosa del mundo, ha crecido un 82% en el mismo período. Microsoft, 120%. El Nvidia de los registros, 1,267%.
¿Por qué es importante?. El banco español ha pasado de ser el patito feo del mercado de valores para protagonizar una de las mayores revaluación del mercado europeo. Este giro rompe la historia dominante en un sector de márgenes supuestamente maduro, aburrido y más estrecho.
La transformación ha sido silenciosa pero brutal. Con el mundo de la inversión mirando hacia la IA y las tecnológicas, los bancos españoles han multiplicado su capitalización del mercado de valores sin hacer demasiado ruido.
El contexto. Es cierto que la referencia de cinco años ha coincidir con los mínimos de la pandemia, cuando el IBEX 35 tocó los 6.100 puntos en marzo de 2020. Pero incluso tomando referencias antes de Covid, las subidas siguen siendo espectaculares.
Las tasas de interés han sido el catalizador final. Después de más de una década con tipos negativos que sofocaron los márgenes bancarios, el giro del BCE ha devuelto la rentabilidad al negocio tradicional: capturar depósitos baratos y prestar costosas.
Para contextualizar: S&P 500 ha aumentado un 84% en el mismo período. El Nasdaq, 116%. Oro, 78%.
Si, pero. Esta explosión del mercado de valores ha pasado desapercibida por el público en general. La narrativa dominante sigue siendo la que habla de la banca tradicional como un sector maduro con la presión competitiva de FinTech y Neobancos.
La realidad es que los bancos españoles tradicionales han generado rendimientos que exceden muchas de las tecnologías más famosas.
Y ahora que. Queda por saber si este rally todavía tiene un recorrido o si ya ha tocado el techo. Con la estabilización de las tasas de interés y la economía española que muestra cierta desaceleración, es posible que lo mejor ya haya sucedido.
Pero el sector bancario ha demostrado algo en el camino: lo aburrido puede ser muy rentable.
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Imagen excepcional | Joel Filipe
