La estrategia saudita no solo es económica, sino que también es política – El diario andino

Cincuenta años después del embargo árabe de 1973, que disparó los precios y cambió la economía mundial para siempre, la OPEP+ se mueve nuevamente. Esta vez, todavía está en la dirección opuesta. En lugar de restringir la oferta de hacer petróleo crudo, el grupo dirigido por Arabia Saudita y Rusia ha decidido continuar con el toque abierto.

El anuncio que agitó el mercado. La decisión se produjo después de una videollamada entre ocho países clave de la OPEP+. Según el comunicado de prensaEl grupo agregará 137,000 barriles por día en octubre, primer paso para desmantelar 1.66 millones de b/d que todavía estaban congelados hasta 2026.

El contexto es importante: en abril, el bloque ya había sorprendido devolver 2.2 millones de b/d un año antes de lo esperado. Esta aceleración resultó en una caída del 12% en los precios del crudo hasta 2025, Según Bloomberg.

El mercado reaccionó inmediatamente. Como Reuters ha recolectadoBrent se recuperó 1.95% hasta $ 66.78 y WTI 1.94% hasta 63.07. Analistas como Ole Hansen (Saxo Bank) han interpretado la reacción como un clásico «se vende con el rumor, compra con el hecho»: el aumento fue más bajo de lo previsto, lo que alivió los temores de un exceso de oferta inmediata.

Pero, ¿por qué continúa el toque abierto? Como Bloomberg ha señaladoEl póster ha abandonado el papel de «defensor de precios» y ha pasado hacia la recuperación de la participación de mercado. Además, Arabia Saudita exige una compensación a los países que se han superado, como Kazajstán, Irak o Emiratos Árabes Unidos. El aumento gradual nos permite enfatizar las cuotas y revelar quién tiene la capacidad de bombear más y quién no.

Un objetivo más profundo. El movimiento también tiene una lectura política. Según BloombergMohammed bin Salman visitará Washington en noviembre, y los aumentos envían una señal de buena voluntad al presidente Donald Trump, que ha estado exigiendo precios más bajos durante meses como una medida para contener la inflación. Reuters El recordó Que Trump incluso ha insinuado una segunda fase de sanciones a Rusia, lo que refuerza la lógica de reducir el petróleo.

La obra también expone una contradicción estadounidense. Como hemos detallado en , los precios más bajos alivian la inflación y dan aire político a Trump, pero al mismo tiempo sofocan el fracking, la piedra angular de la independencia energética que él mismo afirma. Muchas compañías de esquisto necesitan cotizaciones de $ 60–65 para ser rentables. Si el Brent cae por debajo de ese umbral, la «victoria» de Trump sobre la gasolina barata podría convertirse en un golpe para uno de los sectores estratégicos de su propio país.

RiñonalUsia tranquila en la OPEP+. En teoría, Moscú debería oponerse: necesita altos precios para financiar su guerra en Ucrania. En la práctica, acepte el plan saudita. De hecho, Rusia ya pidió una pausa en julio, apoyada por Argelia y Omán, pero fue ignorado.

El salvavidas ruso está en Asia. Como explicó la BBCPutin se conoció en Tianjin con Xi Jinping y Narendra Modi en la Organización de Cooperación de Shanghai. Allí reforzó sus vínculos con los dos compradores más grandes de su crudo. Por un lado, China importó más de 100 millones de toneladas de petróleo ruso en 2024, casi el 20% de sus compras de energía. Por otro lado, India multiplicó sus compras a 140,000 millones de dólares desde 2022, después de las sanciones occidentales.

Estos clientes, atraídos por descuentos rusos, son salvavidas que permite a Moscú tolerar precios más bajos en la OPEP+. Para Modi, además, desafiar las presiones de Washington informa beneficios políticos internos, Según la BBC.

¿Por qué los precios no se hunden? A pesar del aumento en la oferta, los precios del crudo se han mantenido sorprendentemente estables. Varios factores ayudan a explicar esta resistencia. Primero, los aumentos han sido más nominales que reales: la producción efectiva está por debajo de lo que anunció, Según el New York Times.

A esto se agrega la amenaza de nuevas sanciones contra Rusia, que mantiene una prima de riesgo en el mercado. Además, Barriles devuelve la «red de seguridad» de la capacidad inactiva, que paradójicamente limita la presión bajista al dejar menos margen contra las interrupciones, Bloomberg advierte. Finalmente, la «audacia» saudita ha reforzado la confianza de los operadores: después de la caída inicial de 2025, el Brent se estabilizó alrededor de 66–67 dólares.

La paradoja saudita. Paralelamente, Arabia Saudita está reduciendo su consumo de petróleo interno para liberar barriles al mercado internacional. Como hemos señalado en , el reino muestra proyectos solares y de almacenamiento que reemplazan el petróleo crudo en la generación de electricidad.

La lógica es simple: cada megavatio solar es equivalente a un barril adicional para la exportación. Esta estrategia fortalece su papel en la OPEP+, pero genera tensiones fiscales que ya han forzado megaproyectos como Neom, que es una señal temprana de que la ofensiva para ganar tarifa puede afectar el corazón de la agenda reformista saudita.

Horizonte 2026. Más allá del presente, el aspecto se establece en el futuro. Según ReutersGoldman Sachs proyecta un ligero excedente en 2026 para las mejoras de suministro en las Américas y el debilitamiento del crudo ruso. Su pronóstico coloca al Brent en 56 dólares y el WTI en 52 en promedio ese año. La estrategia saudita busca precisamente alcanzar ese escenario con una mayor participación y margen para cortar si es necesario.

Según Financial TimesEl impacto real del aumento de octubre podría ser mucho más modesto de lo que parece. Aunque la OPEP+ anunció 137,000 barriles diarios adicionales, los analistas estiman que la cifra efectiva será de alrededor de 60,000 b/d, ya que la mayoría de los países involucrados bombean casi a plena capacidad. Solo Arabia Saudita y, en menor medida, los Emiratos Árabes Unidos tienen un margen de maniobra real.

La decisión, sin embargo, tiene una función interna: RIAD aprovecha el retorno de los barriles para medir la capacidad de producción de cada miembro con el fin de renegociar las cuotas en el futuro. La verdadera prueba llegará en el cuarto trimestre de 2025, cuando el mercado debe absorber un mayor flujo de petróleo crudo en una temporada completa de demanda más débil.

Crónica de un descanso anunciado. En 1973, la OPEP paralizó a Occidente con un embargo que provocó precios. Medio siglo después, el mismo póster cambia el curso: inunda el mercado para ganar participación, satisface a Donald Trump, disciplina al litán y busca reafirmar el liderazgo interno.

El movimiento no es libre: reduce la capacidad de responder a los choques, presiona miembros frágiles y aumenta las tensiones internas. Pero por ahora, el mercado perdura.

La pregunta es cuánto tiempo saudi jugará dos juegos al mismo tiempo: continuar reinando en el petróleo global y financiar su propia transición de energía sin romper el OPEP+ en el intento.

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